【中国白银网 7 月 20 日讯】美国商品期货交易委员会最新数据显示，对冲基金继续投资黄金，减少做空头寸；不过，一些分析师警告投资者称，市场情绪可能正在转变，因为尽管债券收益率持续下跌，但是黄金几乎没有出现新的势头。

截止 7 月 13 日当周的美国商品期货交易委员会交易员承诺报告显示，基金经理在 Comex 黄金期货的投机性总多头仓位增加 4,720 个，至 135,938 个。与此同时，空头头寸减少 3,611 个，至 49,647 个。

黄金市场的净多头头寸目前为 86,291 个合约，较前一周增加了 10.6%。

在调查期间，金价设法保持了 1,800 美元 / 盎司的关键支撑位。

尽管黄金价格已保持关键支撑位，但是一些分析师仍感到失望，因为金价在上周升至一个月高点后，一直未能保持大幅上涨。

" 金价仍在努力维持稳定，尽管实际收益率的价格走势非常积极，推动美国十年期通货膨胀保值债券的价格回到了疫情时期的高点。相比之下，黄金无法占上 200 日移动平均线上方。" 道明证券的分析师称，" 这突显出资本流动的急剧分化，高通胀令盈亏平衡居高不下，这主要是套利的作用。黄金没有类似的套利优势，这也解释了为什么投机资金流动一直受到抑制。这表明了一个更加脆弱的微观结构，为价格的再次回落创造了条件。"

德国商业银行的分析师还指出，随着金价陷入困境，投机倾向可能开始转变。他们称，出售黄金交易所交易产品可能预示着期货投机者将进一步抛售黄金。

分析师们指出，金价走软之际，实际收益率在 -1.05% 左右。

"最近黄金价格的下跌更加引人注目。唯一可能的解释可能是部分 ETF 投资者的抛售：彭博社追踪的黄金 ETF 记录了弗里达近 6 吨的资金流出。" 分析师称，" 过去一周流出的总量接近 9 吨。无论抛售的动机是什么，这都意味着目前金价面临着压力。"

分析师表示，短期内需要关注的关键价位是 1,800 美元 / 盎司。

然而，并非所有分析师都对黄金持悲观态度。商品经纪公司 DeCarley Trading 的联合创始人 Carley Garner 最近接受 Kitco 新闻采访时表示，她认为金价跌至 1,790 美元是个买入时机，因金价进入季节性强劲时期。

她补充称，黄金的净多头头寸远低于去年高点，这是看涨势能开始回升时，判断黄金有多大潜力的标志。

世界黄金协会首席市场策略师 John Reade 在 Twitter 上发表评论称，黄金的净多头低于过去 5 年的峰值，表明市场情绪较年初的低点有所改善。

截至上周二的一周内，美国商品期货交易委员报告的净管理资金 Comex 美元黄金期货头寸再次小幅增加。

John Reade 在 Twitter 上称，与过去 5 年的峰值相比，目前的水平仍不高，但反映出该市场情绪的持续改善。

Reade 补充称，金价可能难以吸引更多的看涨关注，因为即使在低利率环境下，美元也依然坚挺。

随着对冲基金减少对白银的整体投资，白银市场情绪似乎停滞不前。

分类报告显示，Comex 白银期货的资金管理投机性总多头头寸减少 1,334 个，至 59,448 个。与此同时，空头头寸减少了 490 个，至 25,293 个。

白银的净多头头寸为 34,155，较前一周持平。在调查期间，银价继续试探 26 美元 / 盎司附近的支撑位。

作为货币金属，白银不仅难以吸引资本，而且对经济复苏的担忧加剧，令白银和铜等其他金属的工业需求承压。

铜市场方面，分类报告显示，Comex 高品位铜期货的资金管理投机性总多头头寸减少 1,683 个，至 57,039 个。与此同时，空头头寸仅增加 97 份，至 27,896 份。

铜净多头头寸降至 29,143 份合约，较前一周持平。调查期间，铜价在 4.25 美元 / 盎司的支撑位附近交易。

中国白银网编译